Christopher Lim

Aprs avoir recul de faon marque pendant la pandmie de COVID‑19, de nombreux indicateurs de tensions financires sont retourns des niveaux plus normaux. Les signes de tensions sont principalement concentrs chez les mnages sans prt hypothcaire, et les donnes denqute laissent penser que, de ces mnages, ce sont les locataires qui sont les plus touchs. Par contraste, les indicateurs de tensions chez les dtenteurs de prt hypothcaire restent pratiquement inchangs et demeurent des niveaux infrieurs leur moyenne historique. Des facteurs comme la croissance des revenus, lpargne accumule et la rduction des dpenses discrtionnaires aident les mnages assumer des versements plus levs pour rembourser leurs dettes. Au cours des prochaines annes, davantage demprunteurs hypothcaires renouvelleront leur contrat des taux plus levs. Au vu de la trajectoire des taux dintrt attendue par les marchs, laugmentation des versements hypothcaires sera gnralement plus importante pour ces emprunteurs que pour ceux qui ont renouvel leur prt dans les deux dernires annes. La hausse du cot du service de la dette rduit la flexibilit financire des mnages et des entreprises et les rend plus vulnrables face un ventuel ralentissement conomique. Les signes de tensions se sont intensifis principalement chez les mnages sans prt hypothcaire La combinaison de linflation plus forte et des taux dintrt plus levs continue dexercer des pressions sur les finances des mnages. De nombreux indicateurs de tensions financires, qui avaient diminu pendant la pandmie, sont dsormais proches des niveaux antrieurs. Les signes dune intensification des tensions financires semblent surtout concentrs chez les locataires. Les taux darrirs sur les cartes de crdit et les prts automobiles des mnages sans prt hypothcaire ce qui comprend les locataires et les propritaires de plein droit sont revenus leurs niveaux davant la pandmie et continuent daugmenter. Par contraste, les arrirs sur ces produits parmi les emprunteurs ayant un prt hypothcaire sont demeurs faibles et stables. https://www.banqueducanada.ca/2024/05/rapport-sur-la-stabilite-financiere-2024/

En bref Le systme financier du Canada demeure rsilient. Au cours de la dernire anne, les participants au systme cest--dire les mnages, les entreprises, les banques et les institutions financires non bancaires ont continu de sadapter de faon proactive aux taux dintrt plus levs. Mais des risques continuent de peser sur la stabilit financire, dont deux en particulier, qui concernent : Le service de la dette Les mnages et les entreprises continuent de sadapter aux taux dintrt plus levs. Des indicateurs de tensions financires dans ces deux secteurs taient rests sous leurs moyennes historiques tout au long de la pandmie de COVID‐19, mais se normalisent depuis. Certains semblent toutefois augmenter de faon plus marque que dautres, ce quil faut surveiller. La hausse du cot du service de la dette rduit la marge de manuvre financire des mnages et des entreprises, ce qui les rend plus vulnrables face un ventuel ralentissement conomique. Lvaluation des actifs Les valorisations de certains actifs financiers semblent tendues, ce qui augmente le risque dune correction marque susceptible de provoquer des tensions dampleur systmique. La hausse rcente du levier financier dans le secteur de lintermdiation financire non bancaire pourrait amplifier les effets dune telle correction. Vu la forte interconnexion au sein du systme financier, les tensions peuvent rapidement se rpandre dun secteur lautre. Les participants devraient demeurer proactifs, notamment en se prparant faire face des conditions ou des issues plus dfavorables. https://www.banqueducanada.ca/2024/05/rapport-sur-la-stabilite-financiere-2024/